瑞银：估值损失是11月外汇储备“缩水”原因之一

　　中国经济网北京12月9日讯（记者 马常艳）瑞银证券昨日发布报告指出，11月外汇储备缩水870亿美元至3.44万亿美元，跌幅高于市场预期。估值损失是拉低11月外储的重要因素之一，其中由主要货币汇率变动引起的估值损失达400亿美元左右。

　　12月7日，中国人民银行发布数据显示，我国11月外汇储备降至34383亿美元，比10月的35255亿美元下降872亿美元。

　　瑞银特约首席经济学家汪涛在报告中指出，11月日元和欧元对美元大幅贬值、主要国债市场波动较大，估值损失可能是拉低11月外储的重要因素之一，其中由主要货币汇率变动引起的估值损失达400亿美元左右。在进一步剔除541亿美元的外贸顺差、净外商直接投资和利息收入之后，估算11月非直接投资资本流出近1000亿美元，高于10月水平、但明显低于8月峰值。

　　此外，汪涛指出，官方外储缩水还可能是因为商业银行此前与央行签订的外汇远期合约到期，但这一判断仍需待银行外汇头寸数据公布后方可验证。

　　报告指出，鉴于调整估值损失后的资本流出规模不大、在岸即期市场交易量稳定，再加上11月人民币对美元稳步贬值，这些表明在11月底IMF评估SDR之前，央行可能没有大规模干预外汇市场，而是允许市场力量发挥更大作用。