商业银行经营能力迎降息大考

　　降息增大银行吸储难度的说法并不像很多人想象的那么严重。因为利率下降也对债券、货币市场基金及互联网金融产品的收益率产生影响，同样降低了这些产品对资金的吸引力。

　　从银行业自身来看，本次降息同时也在推进利率市场化，商业银行应积极拓展投资银行、资产管理、托管等轻资产业务，积极发展中小企业金融业务和消费金融业务等

　　中国人民银行2月28日傍晚宣布，从3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。就在消息发布当晚，浙商银行、恒丰银行、包商银行等银行业金融机构便宣布存款利率一浮到顶，即将各类存款利率在央行基准利率的基础上均上浮30%。

　　3个月以来的第二次降息，对商业银行来说，究竟有多大影响？

　　盈利能力承压

　　从吸收存款角度看，降息是否会降低商业银行存款的吸引力，带来存款的进一步分流？息差缩窄会否影响银行利润率？

　　对于前一个问题，中国社会科学院财经战略研究院冯明表示，降息并不一定加剧银行吸储的难度。利率下降的影响也会传导至债券、货币市场基金及互联网金融产品，“该存银行的钱还会存入银行，该买理财产品的钱还会去买理财产品。”

　　对于后一个问题，据银行业内专家介绍，商业银行静态利润率将受到影响。据国金证券银行业分析师马鲲鹏测算，以A股上市银行为例，按最悲观情况，即各档贷款利率全部下降25个基点，各档存款利率全部上浮30%，本次降息平均降低16家上市银行2015年净息差8个基点，平均拉低上市银行2015年净利润5%，16家上市银行合计净利润增速将从当前预测的6%下降至3%。

　　“当然，这仅仅是静态测算，用以反映最极端情况下降息的影响，且不考虑各家商业银行将采取的应对措施。”马鲲鹏补充说。

　　冯明则认为，银行利润率将受冲击并不代表银行盈利总额会下降。“这次降息与上次降准是相互作用的。价格工具与数量工具的配合，对扩大信贷投放量有帮助，如果商业银行用足用好政策，利润总额也有可能上升。”

　　此外还需注意的是，受利率调整时间差的作用，贷款利率的降低只是对新发生的贷款产生影响。比如，房贷利率一年才调整一次，因此对有房贷的人来说，今年利率调整的好处要在明年才能享受到。换言之，利率的黏性不会对商业银行造成太大资金压力。

　　倒逼差异化转型

　　尽管如此，仍有部分研究人员认为，结合当前经济下行的外部形势，降息或在一定程度上对银行利润带来冲击，但应分阶段加以辨别。“对于银行而言，短期来看，经济下行期应是金融反哺实体的时期。”冯明表示，从中长期看，金融部门和实体经济是一个综合体，没有实体部门的恢复，银行的日子会更不好过。

　　某股份制银行一信贷人员坦言，“息差收窄后，银行会在差异化上做更多创新，比如开发资产证券化产品等。”

　　近年来，随着利率市场化的逐步推进及互联网金融、股市复苏等因素的影响，银行的负债结构早已发生改变。一个值得注意的现象是，光大银行在羊年春节前一周，将该行存款利率从上浮20%向下调整至基准。“这是一个明显信号，表明银行的负债定价会发生分化。”国务院发展研究中心研究员吴庆在接受《经济日报》记者采访时表示，比如，一些银行还会坚持现有的模式，提高在存贷款领域的市场份额。另一些银行会放弃在存款市场上的份额，转而通过银行间市场等领域获取资金，甚至还可能减少在贷款方面的份额，用其他方式来替代过去的一些贷款模式。

　　这些情况表明，银行转型的动力正在加强。“从银行业自身来看，本次降息同时也在推进利率市场化，商业银行应该积极应对。”恒丰银行战略与创新部总经理娄丽丽表示，一是要大力拓展投资银行、资产管理、托管等轻资产业务，增加中间业务收入；二是要积极发展中小企业金融业务和消费金融业务，拓展利差收入；三是要积极推进多元化经营，通过交叉销售，提高综合性收益。

　　对贷款质量影响不大

　　一些专家认为，此次降息不会对提升银行资产质量有太大影响。

　　“不良贷款上升的最大原因是经济下行，降息对银行资产质量的影响其实比较小。预计今年中国经济增长速度还会放缓，所以，银行不良贷款可能还会上升。”吴庆表示，短期来讲，个别银行发放贷款可能会比较困难，这是由于符合银行要求的贷款客户数量在减少，使得贷款增长难度加大。

　　与此同时，相关业内人士指出，当下最根本的问题是有效融资需求不足。在总需求疲软、传统行业产能过剩、PPI长期负增长的情况下，银行贷款质量很难有质的提升。治本之策是从总需求入手，降息只是其中一个手段，需要在此基础上继续深化市场化改革，用改革的力量消减宏观经济风险。有了健康的实体经济，才会有优良的银行资产质量。（经济日报记者 钱箐旎）