利多支撑 菜粕上攻动能较为充足

近两周，菜粕期货主力合约在2940—3100元/吨区间运行，成交活跃，持仓增加。以政策导向为基本，结合DDGS严查风波，我们认为，伴随需求旺季来临，菜粕仍有上涨空间。
青海 政策为菜粕期价构筑坚实底部 　
青海 5月30日，国家粮食局网站发布公告，今年计划收购菜籽500万吨（折油166.7万吨），收购价格2.55元/斤（国标三等，相邻等级相差0.02元/吨）。中储粮总公司承担此次菜籽收储任务，安排其直属企业或委托具备一定条件的企业挂牌收购油菜籽并委托加工企业加工成菜油，转入国家临时存储。目前，江苏、安徽、湖北、四川、江西、河南、湖南七省已经启动菜籽收购工作。　
青海 政策对菜粕的利多作用主要体现在以下两方面：第一，国家在收购菜籽并临储菜油时，菜粕将由油厂回购，各地制定的菜粕指导价各不相同，据称江苏3000元/吨、湖北3050元/吨。可以说，菜粕指导价为国产菜粕奠定了价格底部。第二，虽然各省制定的油厂加工补贴可能不同，但并不影响国产菜籽压榨亏损的现状。以江苏省收储细则为例，规定国标三等菜籽收购价2.55元/斤，出油率35.2%、出粕率60%，菜粕定价3000元/吨，加工费230元/吨，按此折算，菜油价格应为10300元/吨，而市面上大部分地区国产菜油价格在8200元/吨左右（四川偏高，为9400元/吨左右）。在压榨亏损且油脂疲弱下行的背景下，油厂挺粕的意愿必将更加强烈。

来源：中华粮网
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