求解“富不过三代”魔咒

　　家族信托是受个人或家族的委托，代为管理、处置家庭财产的财产管理方式，以实现财富规划及传承目标。

　　家族信托中，资产的所有权与收益权相分离。相应的收益依然根据资产委托方的意愿收取和分配。

　　家族财富的传承是世界难题，也是各国富裕家庭的共同关切。我国漫长的历史中，许多家族在辛苦创业中积累起巨额财富，却最终没能逃过“富不过三代”的魔咒。与之相反，欧美国家知名的财富家族，如洛克菲勒家族、罗斯柴尔德家族等，都已借道家族信托、家族基金会的财富传承机制，实现了家族财富的基业常青。

　　财富传承催生“家族信托”

　　“我有兄弟姐妹和多个子女，家族企业涉及制药、地产、旅游、文化等，传承起来是个大难题。”经营家族企业的老板赵先生坦言，他正在酝酿设立家族信托，请专业人士帮助打理财富，家族成员按照姓氏、学历、是否参与企业管理、是否自行创业等要素分配财产权重，得到不同的继承额度。“花一些服务费用，换来一个科学运转的激励约束继承体系，非常值。”

　　平安信托研究数据显示，目前我国拥有可投资资产5000万元以上的人超过12万，且仍在高速增长。信托业专家表示，未来几年，家族信托市场将呈爆发式增长态势。

　　家族信托是受个人或家族的委托，代为管理、处置家庭财产的财产管理方式，以实现财富规划及传承目标。家族信托中，资产的所有权与收益权相分离，委托人一旦把资产委托给信托公司打理，该资产的所有权就不再归他本人，但相应的收益依然根据他的意愿收取和分配。在香港及欧美发达地区，以个人名义设立的信托占据信托市场的70%左右。

　　国内这类产品已经面世，例如平安信托推出的平安财富·鸿承世家系列单一完全资金信托，起步金额为5000万元人民币，合同期为50年；招商银行2013年也推出了家族信托产品，至今签约客户已有10多个家庭，均为总资产5亿元人民币以上的民营企业主。

　　这些产品通常不设置预期年化收益率，也没有规定好的投资项目，而是根据客户的风险偏好去配置投资产品。可设置其他受益人，可中途变更受益人，也可限制受益人的权利。在信托利益分配上可选择一次性分配、定期定量分配、临时分配、附带条件分配等不同的形式。比如，家长可以选择在孩子读大学时分配一部分资金，也可为孩子继承财产设立很多附加条件。

　　配套法规和人才是当前要务

　　当前，受各种因素制约，国内家族信托的发展还面临诸多瓶颈。

　　一是法律配套有待完善。首先是股权资产管理无明确规定。目前，主要是金融资产可以保值增值，其他的尚缺乏经验。其次，外汇管制依然严格。许多企业家在国外有大量投资和资产，但我国法律对于境内自然人持有外汇进行了严格的限制，国内资产与国外资产难以统一打包于信托资产包，而必须在境外就国外资产单独设立信托。

　　二是专业化服务尚待提升。信托基金并不会自动赚钱，假如信托章程设计得有缺陷，或信托基金理事会成员不尽责，委托人投放到信托基金的钱就有可能变成“死钱”。要想让家族信托运转起来，非常需要专业的信托人才。

　　可喜的是，政策引导已在发力。2014年，银监会下发《中国银监会办公厅关于信托公司风险监管的指导意见》，其中针对业务转型的几大方向中明确提出，要推动信托公司业务转型，探索家族财富管理，为客户量身定制资产管理方案。而在不久前刚召开的信托业年会上，银监会向信托公司提出的4个可行的转型方向，家族信托业务同样位列其中。（经济日报记者 王 璐 ）